临近双节 合成胶上涨幅度大幅减缓

走势分析

经过7、8月份的大涨，进入9月份合成胶市场上涨幅度大幅减缓。截至9月14日，顺丁橡胶、丁苯橡胶价格较9月初分别上涨3.16%、0.33%，整体表现差强人意。

分析原因

1.从供应面来看

a、前期检修装置逐步恢复，市场供应增加。进入8月底扬子石化、台橡(宇部)、四川石化、独山子石化等合成胶装置(涉及顺丁产能35万吨左右，丁苯橡胶产能10万吨左右)已开始陆续投料恢复生产，大幅缓解市场货源偏紧状态。

b、港口库存数量仍较大。据了解，截至2018年8月31日，青岛保税区合成胶库存为12.19万吨，较8月中旬减少0.18万吨，主要为混合胶库存下降;复合橡胶维持在0.37万吨。与去年同期相比，青岛保税区橡胶总库存同比增加7.18%。从供应面来看，生产量的增加及库存量的累积不利合成胶价格上涨。

2.从需求面来看

a、下游轮胎企业开工率偏低，对合成胶按需采购为主。数据显示，8月17日，中国全钢胎开工率为67.37%，同比下滑6.17%；半钢胎开工率继续回落1.76%，至67.07%。

b、8月份国内汽车产量环比下降，利空橡胶需求。数据显示，8月中国汽车产量为199.99万辆，环比下降2.10%，同比下降4.38%。

3.从成本面来看

原料价格回落，压制合成胶价格上涨。月初丁二烯价格在13470元/吨，截至9月14日价格在12821元/吨，整体下滑4.82%。

综合来看，进入9月份无论从供需面还是从成本面来看，对合成胶市场都略显利空，令合成胶市场的上涨开始呈现乏力状态。

后市来看，一方面需关注金九银十效应，目前来看下游尚未出现往年旺季效应，不利合成胶上涨；另一方面需警惕石化是否会再次停车减产，如再次形成规模性停车减产，合成胶市场仍将继续上涨。总体来看，由于临近双节，在无重大利好或利空消息下，合成胶市场将呈现高位窄幅震荡局面。