天然橡胶价格震荡反弹吗

宏观面，1月份美国经济数据出现明显回升，中美贸易谈判取得积极进展，中国国内稳经济的政策频繁出台，中国货币政策出现较为宽松局面。2019年一季度政策托底经济力度加大。全球主要股市2月份持续反弹回升。

橡胶产业方面：上游原料价格持续反弹。下游轮胎开工率春节后开工率继续回升。国内汽车库存四季度下滑较快，对于2019年汽车产销较为有利。国家再推汽车下乡政策刺激，对于稳定橡胶轮胎消费有积极提振。天然橡胶基本面仍处于高库存、强供应和弱需求的环境下，如果汽车下乡能改善橡胶需求边际，则可能是稳定汽车消费市场，进而稳定国内天胶消费。

综合分析，每年2月份左右，东南亚部分地区天然橡胶逐步进入停割期。季节性因素令橡胶供应压力短期缓解，新版“汽车下乡”政策有望改善需求预期。主力RU1905合约关注13000附近压力，继续补涨空间仍有待观察。操作建议，前期多单可轻仓持有。