橡胶即将摆脱熊市 牛市可期

实际上我们不管从需求还是供应上来讲，橡胶整个前景都还不错，我比较倾向于，可能在后面一段时间，应该会去补涨。

总体来讲，汽车可能能够勉强维持一个中性的支持。

策略方面，单边的话，我觉得主要还是在逢低买入，因为这个价格水平，再去看空橡胶，我觉得收益要比风险小很多。

3.4月大多数商品都出现了不错的上涨，为什么橡胶跌幅会这么大?您认为是什么原因?

童长征:橡胶跌幅大，主要还是应该归于橡胶基本面还没有彻底改善。库存是一个方面，上期所仓单在40多万吨，这也是最近几年来的高位。保税区相对比较低，但这里面涉及到一个结构性调整的问题，就是很多区内转移到区外，现在区外库存接近50万吨。

供应方面，因为国内和国外在前一段时期，差不多都处于停割期，这段时间基本上是低产期。所以现在的橡胶主要还是需求，需求又主要看轮胎厂。三月份，我去山东了解了一下，轮胎厂表现还算良好。但存在一个问题，就是汽车的数据很差，一直在持续下降。但实际上和橡胶天胶需求关系大的，并不是在汽车而是重卡方面。重卡相对整体数据来讲还算可以，虽然在同比上没有太大的增长，但是整个绝对量还是处在一个相对的高位。不算别的，重卡单月销量三月份达到14万台，应该是历史上单月最高记录了，这是非常不错的。

我认为现在的价格表现这么弱势，这应该是被庞大库存所压制的一个结果。实际上我们不管从需求还是供应上来讲，橡胶整个前景都还不错，我比较倾向于，可能在后面一段时间，应该会去补涨。

发改委近期对汽车下乡以及废车出口，以及新能源销售亮眼，刺激汽车消费，从长期看您认为这个对橡胶会产生哪些影响?

童长征:之前所说的汽车，其实更多包含的概念是乘用车。但乘用车对于橡胶的这个需求消费的影响，其实会更弱一些，其影响会占商用车方面全钢胎的一半左右。当然，从汽车下乡角度来讲，肯定有助于增加销量，因为这是个绝对量的增加而不是一个替代的问题。

新能源方面基本就属于替代关系，比如可能原来是用汽油的，现在用新能源。但整个数量没有变，所以对于轮胎来讲影响不大。总体来讲，汽车可能能够勉强维持一个中性的支持。但是汽车领域，还要单拎出一个商务车和一个重卡。重卡这个领域对橡胶潜在来讲，未来有一个很强的正面的作用，因为重卡，它有一个更新需求。主要是在国三车要被淘汰，升级到国六的这样一个过程。这部分数量大概有100万辆左右。