橡胶最近国际形势变化大，风险偏好下降

4月30日，中国海关对于混合胶归类问题发函件。有较大影响。

印尼和马来西亚官员3月25日表示，泰国将把为期4个月的削减计划推迟到5月20日开始实施。

1月23日，泰国选举委员会宣布，泰国大选将于3月24日举行。这是5年来的大选。

橡胶总体基本面不够强。

胶价反应的是，中国高库存确定的现货难涨。需求平稳未来略悲观，供应未大量减少的利空预期。

叠加胶价处于10年中的较低位置的上涨预期。泰国政府或出台利多橡胶措施。

行业如何？

春节后工厂开工率高位，后期预期略走低。

截止2019年4月26日，上期所天然橡胶库存430588（-12540）吨，仓单415540（-8710）吨。

截止2019年4月26日，山东地区轮胎企业全钢胎开工率74.59%，环比下滑0.25%，同比增长1.05%。国内轮胎企业半钢胎开工率为71.77%，环比下滑0.21%，同比下滑2.32%。

2018年12月1日，方星海称积极推进20号胶期货上市。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11600元（-50）。

胶价非常重要的前期低点在9600-9700左右。但目前基差较低，我们判断做空性价比不高。

橡胶基本面一般。所以行情做多的确定性不高。

做空的行情末端，很难做。更愿等待观察做多机会。

宏观因素如下：

2019年1月31日，美联储表态后，全球央行集体转鸽派（资金宽松）。

2019年1月4日，央行降准。

2019年3月7日，欧央行维持三大关键利率不变，宣布推出新定向长期贷款

全球三大央行集体转松。

2019年4月19日，政治局会议。市场解读宽松转向边际收紧。

天然橡胶网操作建议：

胶价位置偏低，我们认为做空性价比不高不愿意做空。

目前橡胶考虑多单平仓落袋为安。技术派RU1909在11500以下止盈止损。