市场风险偏好降低,橡胶震荡整理

市场风险偏好降低。

5月16日大涨的利多其实一直都存在。并没有新的利多。（所以为何在5月16日发动大涨？有些突然）

对胶价上涨空间预期也不高。10%，也许还没有。

利多有：

4月30日，中国海关对于混合胶归类问题发函件。有利多影响。

印尼和马来西亚官员3月25日表示，泰国将把为期4个月的削减计划推迟到5月20日开始实施。

东南亚和国内因为干旱，割胶量偏少。

橡胶总体基本面不够强。

胶价反应的是，中国高库存确定的现货难涨。需求平稳未来略悲观，供应未大量减少的利空预期。

叠加胶价处于10年中的较低位置的上涨预期。泰国政府或出台利多橡胶措施。

行业如何？

工厂开工率后期预期略走低。

截止2019年5月17日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷75.29%，环比上升4.02%，同比下滑3.25%。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.61%，环比上升2.06%，同比下滑2.41%。五一放假，目前开工率环比大增是对五一放假的恢复性反弹，不是利多。目前全钢需求一般。库存略高。部分厂家家全钢降价。

截止2019年5月17日，上期所天然橡胶库存，431384（1560）吨，仓单422190（1220）吨。

2018年12月1日，方星海称积极推进20号胶期货上市。

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11950元（-50）。

胶价非常重要的前期低点在9600-9700左右。但目前基差较低，我们判断做空性价比不高。

天然橡胶网操作建议：

胶价偏低升水偏低，我们认为做空性价比不高不愿意做空，目前仍然如此。

橡胶回落后偏多短线交易。看多不追多。

风险偏好降低，RU1909价跌至12000以下多单落袋为安，等待机会。