橡胶小幅低开，期价震荡运行

盘面情况：ru2005合约小幅低开，期价震荡运行。当日期价收盘11345，较上一交易日+0.35%；成交量132028手，持仓量173280手，-967；基差-195；ru5-9价差-300。nr2004合约期价收盘9540，较上一交易日-0.16%；成交量8708手，持仓量19482手，+25；nr3-4价差-90。

消息：1、2019年12月马来西亚天胶产量同环比持续双增。2、越南橡胶出口恢复增长前景较为乐观。3、据隆众资讯统计，上周半钢胎厂家开工为10.18%，环比平，同比下跌4.74%；全钢胎厂家开工为12.06%，环比持稳，同比下跌0.94%。

市场报价：上海市场18年国营全乳胶报11150（+0）元/吨，越南3L报11400（+0）元/吨，泰国3号烟片报13450（+0）元/吨。青岛市场STR20库内现货报1375(+0)美元/吨，青岛市场STR20 1月船货报1375(+0)美元/吨。2月10日为泰国万佛节补休日，合艾原料市场休市。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯胶 1502 市场价 10800（+0)元/吨；顺丁橡胶市场价 10800(+0)元/吨。

仓单库存：ru仓单 236760 吨，+0吨；nr 仓单25826吨，+1412吨。

主力持仓：ru2005 前二十名多头持仓79756，+ 278；空头持仓116199，-647；增多减空，净空减少。nr2003 前二十名多头持仓4962，-123；空头持仓4988，-102。

总结：轮胎企业复工的延迟对短期天然橡胶需求会有不利影响，且前期进口增加带来的库存累积也将施压胶价。但目前全球进入低产期，泰国南部也因天气影响而将提前停割，供给端对期价形成支撑。且近期疫情控制表现乐观，下游轮胎厂陆续恢复，需求或逐渐开启。ru2005合约短期关注11500附近压力，nr2004合约关注9660附近压力，逢低买入思路操作。