YR天然橡胶市场周报（2018.10.22-10.26）

本周天然橡胶市场疲软运行，市场悲观情绪浓重，橡胶价格震荡下跌。目前橡胶国内库存压力不减，青岛保税区橡胶库存虽有减少但主要是因为移库造成，橡胶整体依旧供大于求，预计短期内价格继续维持弱势震荡。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国合艾市场原料价格震荡下跌。目前泰国供应正常，天气没有大意外，一定范围风调雨顺，对原料供应影响有限，预计短期内原料价格弱势震荡。

下游轮胎市场：本周轮胎厂开工率继续维持上升态势。截止10月26日山东地区轮胎企业全钢胎开工率为74.26%，环比上升0.98%，同比上升6.97%；半钢胎开个率为69.03%，环比上升0.41%，同比下滑0.59%。

下游汽车市场：9月份我国重卡市场共销售7.6万辆，环比上升6%，同比下滑25%，下滑呈加速状态（7月份同比-17%，8月份同比-23%）。今年1-9月累计销售89.42万辆，累计同比增长2%，增速较前8月累计增幅减少4.5%。

2018年9月，中国汽车生产235.62万辆，同比下滑11.71%。1-9月累计生产2049.13万辆，同比增长0.87%。销售239.41万辆，同比下滑11.6%。1-9月累计销售2049.06万辆，同比增长1.49%。

期货方面：本周沪胶主力震荡下跌，周开盘价12045，最高价12195，最低价11535，周收盘价11835，跌180，持仓量328522，减少7764，成交量1773822。

橡胶主力合约K线图

库存方面：截至2018年10月16日，青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨，较上期减少5.06万吨；其中，天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨；合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨；复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。

截止2018年10月26日，上期所天胶库存增加0.23万吨至59.16万吨；仓单减少0.16万吨至51.33万吨。

下周市场预测：

截止10月16日青岛保税港区库存较大幅度下降，但主要因为移库造成，并不是实际消费增加或供应减少带来的库存下降，目前上期所、保税区外和云南产区库存依然处于高位，整体库存压力仍较明显。9月汽车产销及重卡销量比上年同期明显下降，反应旺季不旺的趋势，符合市场预期，10月份过后，下游将步入淡季，消费后期难见亮点。目前主产地区天气整体较为正常，新胶产量不断增加，供应旺季使得供应充裕现状难以改善，下游需求没有明显亮点，橡胶整体依旧供大于求。目前期价依然未能摆脱底部震荡的格局，系统性风险再起叠加胶市基本面改善预期不强，预计下周橡胶市场疲软震荡为主。