YR天然橡胶市场周报（2018.11.5-11.9）

本周天然橡胶市场疲软震荡运行，市场悲观情绪浓重，成交清淡。目前国内基本面维持偏弱状态，供应端泰国进入年底产胶旺季，国内逐步将进入减产停割。虽然1-9月供应总量与去年相比没有多少增量但旺季仍有产出预期。本周青岛保税区橡胶库存及上期所库存虽有所减少，但橡胶整体库存压力依旧很大，橡胶整体供大于求，抑制橡胶价格反弹，预计短期内价格继续维持弱势震荡。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国合艾市场原料价格小幅震荡。目前泰国供应正常，天气没有大意外，一定范围风调雨顺，对原料供应影响有限，预计短期内原料价格弱势震荡。

下游轮胎市场：本周轮胎厂开工率继续维持上升态势。截止11月9日山东地区轮胎企业全钢胎开工率为75.97%，环比上升0.1%，同比上升7.82%；半钢胎开个率为69.90%，环比微升0.93%，同比下滑0.21%。

下游汽车市场：2018年10月份，我国重卡市场共计销售各类车型7.9万辆，环比9月上升2%，但比上年同期的9.23万辆出现较大下滑，同比降幅达到14%。

2018年9月，中国汽车生产235.62万辆，同比下滑11.71%。1-9月累计生产2049.13万辆，同比增长0.87%。销售239.41万辆，同比下滑11.6%。1-9月累计销售2049.06万辆，同比增长1.49%。

期货方面：本周沪胶主力震荡下跌，周开盘价11370，最高价11435，最低价11015，周收盘价11300，跌70，持仓量293918，减少26336，成交量1706446。

橡胶主力合约K线图

库存方面：截至2018年10月16日，青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨，较上期减少5.06万吨；其中，天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨；合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨；复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。

截止2018年11月9日，上期所天胶库存减少0.89万吨至57.43万吨；仓单减少1.98万吨至5048.67万吨。

下周市场预测：

10月，我国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）54.7万吨，环比下降9.88%，同比增加3.2%；1-10月，中国天然及合成橡胶(含乳胶)累计进口566.7万吨，同比增长0.4%。1-10月我国天胶供应端相对去年变化不大，目前泰国主产区仍处于旺季，后期供应端有增加可能。9月汽车产销及最新10月重卡销量比上年同期明显下降，反应旺季不旺的趋势，后期下游将步入淡季，消费后期难见亮点。近期保税区库存及上期所库存有所下降，但加上保税区外及云南产区库存，橡胶正整体库存依然处于高位，压力仍较明显。综合来看橡胶基本面仍旧偏弱，预计下周橡胶市场疲软震荡为主。