YR天然橡胶市场周报（2018.11.19-11.23）

本周天然橡胶市场疲软震荡运行，市场悲观情绪浓重，成交清淡。虽然泰国国内因胶价过低对政策支撑需求强烈，但在供应顺畅的情况下对价格提振预计有限。目前虽然国内陆续进入停割期，但东南亚开始进入供应旺盛期，产区气候整体较为正常。橡胶基本面较弱，整体供大于求，抑制橡胶价格反弹，预计短期内价格继续维持弱势震荡。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国合艾市场原料价格小幅震荡。目前泰国供应正常，天气没有大意外，一定范围风调雨顺，对原料供应影响有限，预计短期内原料价格弱势震荡。

下游轮胎市场：本周轮胎厂开工率继续维持上升态势。截止11月23日山东地区轮胎企业全钢胎开工率为74.81%，环比下降1.26%，同比上升8.23%；半钢胎开个率为69.4%，环比微升0.18%，同比上升0.34%。

下游汽车市场：2018年10月份，我国重卡市场共计销售各类车型7.9万辆，环比9月上升2%，但比上年同期的9.23万辆出现较大下滑，同比降幅达到14%。

2018年10月，汽车生产233.45万辆，环比下降0.92%，同比下降10.05%；销售238.01万辆，环比下降0.58%，同比下降11.70%。

期货方面：本周沪胶主力震荡下跌，周开盘价11230，最高价11285，最低价10530，周收盘价10730，跌495，持仓量250886，减少21966，成交量1739212。

橡胶主力合约K线图

库存方面：截至2018年10月16日，青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨，较上期减少5.06万吨；其中，天然橡胶库存下跌2.1万吨至5.21万吨；合成橡胶库存大幅下滑2.95万吨至5.63万吨；复合橡胶库存下跌0.01万吨至0.36万吨。

截止2018年11月23日，上期所天胶库存减少20.27万吨至36.65万吨；仓单减少20.68万吨至27.73吨。

下周市场预测：

据海关数据了解，1-10月我国天胶供应端相对去年变化不大，目前国内主产区陆续进入停割期，泰国主产区仍处于旺季，后期供应端有增加可能。10月重卡销量及10月中国橡胶轮胎外胎产量比上年同期明显下降，反应旺季不旺的趋势，最新一周的轮胎厂开工率也有所下降，反应出下游需求将步入淡季，消费后期难见亮点。近期保税区库存及上期所库存有所下降，但加上保税区外及云南产区库存，橡胶正整体库存依然处于高位，压力仍较明显。在目前宏观经济背景下市场情绪普遍悲观，橡胶基本面难有改变，预计下周橡胶市场疲软运行为主。