YR天然橡胶市场周报（2019.2.25-3.1）

本周天然橡胶价格继续震荡上行，目前国内天然橡胶主产区处于停割期，东南亚地区也开始渐渐进入停割期，加上泰马印尼三国的削减出口计划，下游开工率上开始恢复等等因素在不同程度低提振着橡胶价格。贸易商报盘积极性提高，实际市场成交量有所提高。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国合艾市场原料价格延续小幅上涨。随着东南亚地区逐渐进入停割期，导致原料供应相对紧张，原料价格小幅上涨。

下游轮胎市场：2018年12月份中国橡胶轮胎外胎产量7232万条，同比2017年12月7763万条产量，负增长-6.8%；2018年全年累计产量81641万条，同比2017年全年产量92617万条，负增长-11.9%。

下游汽车市场：2019年1月，我国重卡市场共约销售各类车型9.6万辆，环比2018年12月增长16%，但比上年同期的10.96万辆下滑了12%。

2019年1月的车市延续了去年的低迷。中汽协发布的2019年1月汽车产销数据显示，当月我国整体汽车生产和销售均出现了超过10%的同比跌幅。具体看，1月份汽车生产总量为236.5万辆，同比下降12.1%；实现汽车销售236.7万辆，同比下降15.8%。

期货方面：本周沪胶主力合约较大幅度上涨，周开盘价12625，最高价12855，最低价12270，周收盘价12770，涨255，持仓量339854，减少7134，成交量2142102。

橡胶主力合约K线图

截止2019年3月1日，上期所天胶库存增加0.01万吨至43.8万吨；仓单增加0.2万吨至41.9吨。

下周市场预测：

目前国内天然橡胶主产区处于停割期，东南亚地区也逐渐进入停割期，天然橡胶供需矛盾将迎来阶段性的修复，再加上东南亚地区限制出口政策刺激及下游轮胎厂开工率提升等因素影响，短期内消息利好橡胶基本面，带动橡胶价格上涨。技术面上，因RU1905日线价格暂时仍在布林轨上行趋势通道上运行，且均线向上及MACD处于0轴上方，多头红色能量柱依旧较长，显示多头依旧较为强势，短期内还有小幅上涨空间。中长期上虽然1月天然橡胶进口量同环比双双下跌，但因国内保税区库存、上期所库存及云南产区库存处于高位，供应端减少的量低于国内高位库存，橡胶基本面依旧供大于求，继续较大幅度上涨的可能较小。