YR天然橡胶市场周报（2019.5.20-5.24）

本周天然橡胶市场震荡偏弱运行。随着对海关严查混合胶、云南地区天气干旱、泰国限制出口政策等相关事件炒作热情下降，本周开始受制于橡胶整体依旧供强需弱，橡胶价格开始回调。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国地区原料市场依旧维持平稳运行，价格变动不大，生胶片、胶水价格小幅上涨。目前泰国地区东北部开割情况仍不佳，南部基本开割。但受天气干旱影响，胶水产量没有释放，原料价格持续坚挺。随着后期泰国地区降雨量增多，原料供应量增加，预计后期原料价格或将小幅下调。

期货方面：本周沪胶主力合约震荡下跌，周开盘价12195，最高价12445，最低价11620，周收盘价11850，跌355，持仓量386926，减少32100，成交量2844578。

截止2019年5月24日，上期所天胶库存减少0.89万吨至42.24万吨；仓单减少0.83万吨至41.38万吨。

下周市场预测：

供应上，据了解云南地区受干旱因素影响，估计今年要减产15%以上。据海关数据4月我国天然及合成橡胶进口量环比大增30.4%，1-4月份我国天胶及合成胶进口同比增加2.3%。后期随着东南亚割胶量增加导致供应的增加，国内进口量仍将明显增加。

需求上，近期轮胎厂开工率同比下滑，重卡、汽车销量走弱，4月汽车产销增速的下行，相较与3月有下滑扩大的趋势。目前轮胎厂成品库存偏高，后期将以消化成品库存为主，对原料按需采购，积极性待提高，短期下游市场信心不足，需求改变不大。受中美贸易战升级影响，后期轮胎出口或继续呈现下滑态势，抑制橡胶需求增加。

综合来看，受天气干旱影响，橡胶供应量有所减少，但因橡胶库存高位，橡胶整体依旧供大于求，后期随着天气干旱情况改善，主产区割胶量陆续增加，供应压力依然明显；下游轮胎厂开工率同比下滑，经销商库存不断增加，轮胎厂采购积极性不高，按需采购，加上中美贸易战长远影响，需求端难言乐观，但受天气干旱引起产量下降、混合胶事件等因素支撑，预计下周橡胶市场震荡运行。