YR天然橡胶市场周报（2019.8.19-8.23）

本周天然橡胶市场弱势震荡。目前东南亚地区橡胶产量处于旺季，供应宽松，但下游汽车销量持续下滑，近期季节性消费淡季持续，库存压力大，需求端偏弱或将持续，橡胶基本面依旧偏弱，再加上全球经济颓废，中美贸易摩擦升级，预计短期内橡胶偏弱运行。

天然橡胶价格走势

原料方面：随着割胶量增加，原料供应量增加，前期开始原料价格较大幅度下调，本周原料价格窄幅震荡。

期货方面：本周沪胶主力合约价格较大幅度下跌，周开盘价11405，最高价11670，最低价11305，周收盘价11385，涨10，持仓量312934，增加18540，成交量1068250。

截止2019年8月23日，上期所天胶库存增加0.59万吨至45.95万吨；仓单增加0.18万吨至41.71万吨。

下周市场预测：

供应上，中国7月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为55.3万吨，环比上涨25.4%。1-7月进口总量为362.9万吨，较去年同期的390.4万吨下滑7.1%，随着割胶量的增加，7月到港量增加，进口量环比上升，后期橡胶进口量继续增加可能想较大，利空橡胶市场。

需求上，受近期在库存压力以及台风影响，国内轮胎企业开工连续出现下滑。全球经济放缓及贸易战打压影响，今年来轮胎出口下降幅度明显，国内轮胎市场销量整体表现一般，同时7月份国内重卡销量及7月国内汽车产销量出现较大幅度下降，需求面不容客观。

综合来看，上半年天然橡胶进口量减少一定程度上支撑橡胶价格，随着东南亚主产区处于割胶旺季，7月开始国内橡胶进口量环比开始增加，后期有继续增加可能，利空橡胶价格；今年以来国内汽车销售数据弱势难改，汽车产销量及国内重卡销量较大幅度减少，中美贸易摩擦升级影响轮胎出口，轮胎开工率降低，橡胶需求端持续疲弱；加上国内橡胶库存压力较大，全球经济衰退忧虑持续，橡胶供大于求弱势难改，预计后期橡胶市场震荡偏弱运行。