YR天然橡胶市场周报（2020.4.20-4.24）

本周橡胶市场维持区间震荡。目前疫情在全球范围内不断蔓延，而且没有任何终结的迹象，市场担忧情绪增加，轮胎出口量及产量较去年同期减少，再加上国外汽车及轮胎厂停产，令全球天然橡胶需求承压，价格难以上行；云南产区受干旱及白粉病的影响，推迟开割一个月，或带来短期全乳胶价格的支撑，同时海外受疫情影响割胶量一定程度上减少；目前海内外主产区虽处于低产，但受需求减少影响，橡胶价格反弹受限，再加上目前橡胶价格处于低位，继续下探空间受限；在此背景下橡胶市场维持区间震荡。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国合艾地区原料价格小幅下跌。受疫情影响泰国地区胶农割胶量减少，目前原料价格处于低位，但受需求减少影响上涨动力不足，在此背景下预计原料市场维偏弱运行。

期货方面：本周沪胶主力合约宽幅震荡运行，周开盘价10050，最高价10260，最低价9580，周收盘价10025，跌25，持仓量169652，增加1233，成交量1038434。

截止2020年4月24日，上期所天胶库存减少0.11万吨至23.96万吨；仓单减少0.17万吨至23.52万吨。

下周市场预测：

供应上, 2020年3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计60.2万吨，同比增3.6%。2020年1-3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计165.9万吨，较2019年同期的157.1万吨增长5.6%。进口量增加利空橡胶市场。目前泰国主产区处于低产状态，国内云南产区受干旱及白粉病的影响，推迟开割，或带来短期全乳胶价格的支撑，对橡胶价格存在一定支撑。

需求上，重卡车方面由于1、2月被压制的购车需求在逐渐释放，尤其是3月下旬以来的物流车市场订单基本恢复到去年的同期水平，工程车市场需求复苏相对也比较快，3月份共销售各类车辆11.9万辆，同比降低18.1%，环比增长222%。不过随着国外疫情形势日渐严峻，国内制造业和出口外贸会受到较大影响，下半年物流运输市场以及重卡市场前景不容乐观。中国3月外胎产量为7140.4万条，同比下降7.8%，1-3月累计生产外胎15205.9万条，同比下降19.4%。受国外疫情影响，轮胎出口量不断下滑，橡胶需求受到抑制。

1-3月轮胎厂产量同比较大幅度下降，橡胶需求受到抑制；近期国内轮胎厂开工率环比继续下降，且明显低于去年同期，国际公共卫生事件继续蔓延，轮胎外销订单缩减严重，尤其是半钢胎工厂，听闻山东地区个别工厂已安排停产检修，部分工厂下调下半月排产计划，后期开工率继续走低的概率大，短期需求难以拉动；近期青岛地区橡胶库存持续创新高，下游采购积极性不高总体去库压力较大，后期去库存进程或较往年延长；目前国内云南产区受干旱及白粉病的影响，推迟开割一个月，或带来短期全乳胶价格的支撑，橡胶海内外低产期，供应端环比呈现持平略减少的状态，但橡胶需求端表现较差，整体供应依旧宽松，橡胶价格上涨动力不足，短期难走出低价区间。