YR天然橡胶市场周报（2020.7.20-7.24）

本周橡胶市场区间震荡运行。近期国内及海外主产区割胶量不断增加，供应商有增加预期；中美贸易关系的恶化使得市场对于橡胶下游出口需求担忧增加；保税区库存处于历年同期高位，在需求预期减少的情况下，后期到港量或将增加的情况下，橡胶去库存困难；橡胶价格低位下，供需驱动不足，胶价震荡为主，更多跟随宏观氛围摆动。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国合艾市场原料价格小幅震荡运行。近期泰国产区新胶产能释放，产区原料逐步增加,后期供应量有继续增加预期，但需求端相对较弱，预计后期原料价格弱势震荡。

期货方面：本周沪胶主力合约震荡运行，周开盘价10615，最高价10825，最低价10470，周收盘价10535，跌75，持仓量171171，减少3737，成交量1421091。

截止2020年7月24日，上期所天胶库存减少0.5万吨至23.78万吨；仓单减少0.09万吨至23.01万吨。

下周市场预测：

供应上, 2020年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计53.4万吨，同比增21%。2020年1-6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计313.3万吨，较2019年同期的307.5万吨增加1.9%。中国橡胶进口量增加,而需求量减少,进一步增加了供需矛盾，随着旺季割胶季的到来，橡胶进口量有增加预期，抑制橡胶价格反弹。

需求上，重卡车方面2020年6月，我国重卡市场预计销售各类车型16.5万辆左右，环比下滑8%，同比增长59%。中国6月橡胶轮胎外胎产量为7102.3万条，同比微增0.5%。1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期减少12.1%至3.56978亿条。橡胶约70%用来生产轮胎，1-6月轮胎产量减少一定程度上反映出橡胶需求减少，随着中美关系不断紧张，橡胶需求担忧增加。

近期云南及泰国主产区原料产量上升，后期供应有增加预期；当前青岛保税区橡胶库存居于往年同期高位、压力较重，供应旺季下橡胶去库难度较大；今年以来橡胶需求整体偏弱，1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期减少12.1%至3.56978亿条；近期中美关系不断恶化，橡胶下游出口需求担忧增加，国内轮胎厂成品库存偏高，没有较好需求推升下，原料采购需求难以释放；7月橡胶呈现的是供应预期增加，需求偏弱的格局，价格反弹受阻，但低价低位或使得期价下行空间亦有限，预计短期内维持震荡格局。