YR天然橡胶市场周报（2022.8.22-8.26）

1　人民币现货市场回顾

本周天然橡胶人民币市场均价区间震荡。本周天然橡胶人民币市场均价重心区间震荡运行为主，截止到本周四上海全乳胶均价11965元/吨，较上周均价上涨20元/吨，涨幅0.17%；山东市场STR20#混合胶均价11470元/吨，较上周均价下滑225元/吨，跌幅1.92%。周内沪胶呈现区间震荡运行为主，现货市场价格涨跌互现。周内天然橡胶自身供需来看缺乏利好支撑，尤其需求端表现低迷。下游轮胎企业原材料采购积极性薄弱，混合胶整体成交寡淡，导致价格重心明显下移；浅色胶方面，周内成交欠佳，虽越南胶库存水平低位，但因下游制品需求寡淡，价格亦呈偏弱形态，周内仅少数刚需采购为主。

2　美金市场回顾

本周青岛市场美金胶现货价格下跌。本周天然橡胶美金现货价格震荡下跌，周均价较上周走低。一方面沪胶盘面持续低位震荡，致使盘后美金价格重心随之走低；另一方面，下游轮胎及橡胶制品需求低迷，且买盘压价明显，利空胶价。截至周三收盘，STR20#周均价1519美元/吨，较上周均价跌29美元/吨，跌幅1.91%；STR20#混合周均价1510美元/吨，较上周均价跌25美元/吨，跌幅1.66%。

本周美金船货市场均价重心走低。本周天然橡胶美金船货市场均价重心走低，截止到本周三STR20#船货周均价在1521美元/吨，较上周均价下滑26美元/吨，跌幅1.68%；SVR3L混合船货周均价1533美元/吨，较上周均价跌20美元/吨，跌幅1.29%。周内泰国产区原料收购价格整体维持窄幅震荡为主，成本端指导性不强；但由于国内外需求端表现低迷，导致泰国出口订单下滑明显。周内听闻由于生产成本偏高以及国际终端需求订单走弱，部分国际轮胎厂减少长约或延迟船期，受次影响下美金盘市场周内整体表现欠佳，CIF中国主港价重心走低。

3　后期市场预测

需求预期：需求端来看，下游轮胎市场整体表现欠佳，尤其表现在销售订单走弱，从而导致成品库存压力持续对企业开工形成负向反馈；叠加出口市场存在走弱预期，因此需求端来看对天胶价格运行缺乏有效支撑。

供应预期：季节性释放周期下，国内产区多雨天气以及其他因素导致新胶释放节奏缓慢；而国外产区原料胶水市场缓慢增加，但国际市场需求放缓，因此海外供应压力未来是否转移至中国市场将是关注重点。而短期船货到港虽有增加，但整体供应压力释放相对有限，港口累库节奏相对缓慢，库存趋势扭转周期亦延长。因此供应端缺乏对天胶的利多炒点。

下周来看天然橡胶市场或继续呈现偏弱震荡运行为主。目前从天然橡胶基本面来看缺乏明显方向性指引。尤其是下游轮胎行业来看，销售订单的持续表现欠佳，导致在企业开工负荷上较难有明显提升，原材料采购需求亦表现低迷；而供应端来看，伴随着新胶的逐步释放，供应压力将缓慢提升，供需端缺乏明显的利多炒点，因此价格短期将继续维持偏弱形态，预计下周上海市场全乳胶将处于11500-12000元/吨区间运行。