无提振市场消息，天胶又要继续下跌之路

八月来第三周，天胶未出现具有强烈提振市场的消息。之前出现的利多消息随着时间流逝，影响力也随之消逝。

上周橡胶在反弹后下跌中完成了主力换月。目前1901合约的持仓和成交量均高于1809。然而在完成换月之后，橡胶立即迎来一轮下跌。近期天胶期货市场开始冷静，令人担忧的是，如果没有强消息面的新闻支持，提振市场，未来天胶是否又要重走七月的一路下跌之路，目前负重前行的橡胶还能走多远？

回望过去基本面天胶消息，基本上分析都是在库存上，这也是目前橡胶的顽疾，毫不夸张地说在库存商品基本上可以做到一愈则痊愈。供给未有减少，反而还在一直增加。全球的情况是，上半年各成员国共生产天胶545.6万吨，比2017年增加20.2万吨，而在橡胶消费方面，上半年总共消费455.7万吨，虽然实现了同比27.43万吨的增长，但是除去17年库存，今年上半年橡胶在全球范围内也拥有比较高的库存。

而我国的情况呢？今年上半年，我国整个天胶产区生产27.56万吨，进口333.4万吨（1月至7月），消费量在272.4万吨，大部分数据相较去年都在增长，包括生产量，消耗量。进口量确实是在减少，其中原因包括其他产胶国的出口限制，但是，从第三季度开始，就青岛保税区的库存量来看，库存还是出现了不断攀升，之前的攀升与供求关系存在直接关系，而今后，随着下游开工率的淡季已至，那么这个关系将所呈现出的结果会更加直观——下半年高库存可能将让天胶价格变得更令人心碎。

现货方面呢？本周开始已不像上几周会有上调或者稳定的现象，8月13日早，已有部分现货供应商调低现货价格，以17年泰国烟片为例，上周末报价在12850元/吨左右，13日早报价即出现12700元/吨。

目前已是历史低位的天胶走势或许会随着时间“变得更低”，而未来当中出现有提振市场信心的消息似乎作用也就变得更加渺小。多方面长期利空消息不容争议，在操作上，可参考1809合约趋势空单继续持有，1901合约12650附近抛空，破12800止损。当然后边肯定还会出现短期反弹的现象，但就目前来说，还暂时看不到有明显提振市场的新闻。