需求好转，原料价格上涨预期升温

中国、越南天然橡胶处于停割状态，泰国南部临近季节性低产期，全球天然橡胶产出存下滑预期，泰国南部胶水价格出现明显走高，截止2月8日，泰国南部胶水价格较春节假期前1月26日上涨6.5泰铢/公斤至59.5泰铢/公斤，涨幅高达12.26%，就需求而言马来西亚手套需求走强，中国下游制品企业也处于复产阶段，需求好转预期明显，原料价格上涨预期升温。

1.泰国胶水价格持续拉高，较春节假期前涨幅高达12.26%

泰国胶水价格春节假期期间持续维持走高状态，截止2月8日，泰国南部胶水价格较春节假期前1月26日上涨6.5泰铢/公斤至59.5泰铢/公斤，涨幅高达12.26%。

泰国原料价格持续拉涨原因一供应方面，泰国北部原料基本上进入尾声状态，原料产出有限，泰国南部陆续进入减产期，胶水整体产出减少预期升温，而中国、越南也处于停割期，全球天胶原料产量处于相对低位状态，加工厂也存在提前备货预期，推升原料价格小幅走高。原因二需求方面，据数据显示亚洲、东南亚区域累计公共卫生事件确诊病例持续增加，且黄种人基本上不存在蛋白质过敏问题，相对增加天然胶乳一次性医用手套使用量，进一步带动马来西亚天然胶乳手套行业开工好转，叠加其对高价货源接受能力较强，相对支撑泰国加工厂采购高价原料生产。

预计泰国胶水价格短期内将维持走高趋势，就全球供应而言，天然橡胶主要产出国越南、中国都处于停割状态，泰国产区也临近季节性减产期，整体供应处于低位状态，而目前浓乳主要需求国家中国浓乳下游制品企业处于节后复工复产阶段，需求好转预期升温，马来西亚手套制品开工维持相对高位状态，需求相对处于强势状态，将持续支撑泰国原料价格维持高位状态，看能否突破65泰铢/公斤。

2.成本支撑偏强，中国浓乳价格跟涨

浙江市场泰国进口普通散装浓乳市场价格也维持跟涨状态，截止2月8日，浙江市场泰国进口普通散装浓乳市场价格较春节假期前1月26日上涨375元/吨至11675元/吨，涨幅3.32%。

就现货市场价格而言，目前现货报价也出现小幅上涨，但整体上涨幅度偏小，主因在于中国下游制品企业陆续处于复工复产阶段，其中温州发泡工厂2月7日普遍开工，销售工人基本已经回归岗位，生产工人预计在2月15日左右返程开工；河北气球工厂，由于地理位置原因，为支持冬奥会正常开展，复工时间较晚，预计将在3月中上旬开工；山东劳保手套预计在2月中下旬陆续恢复开工，医用手套在疫情刺激下开工较早，但大面积备货采购节点较晚，相对拖拽现货价格跟涨速度有限

3.中国下游实际需求节点较晚，浓乳价格仍存上涨空间

就整个春节假期结束之后来看，全国供应即将进入下滑预期，泰国胶水价格维持坚挺状态，在成本支撑，以及马来西亚对浓乳分流处于强势状态下，中国下游制品企业陆续恢复开工，整个采购存好转预期下，浓乳报价上涨空间较大，后期应持续关注下游企业的集中采购时间节点以及船期问题。