YR天然橡胶市场周报（2018.12.24-12.28）

本周天然橡胶市场小幅震荡反弹，市场悲观情绪浓重，成交清淡。目前泰国等主产国出台挺价政策预期增强，国内停割，一定程度上利好橡胶市场，致本周橡胶价格小幅反弹，鉴于橡胶基本面仍旧偏弱预计短期内价格继续维持弱势震荡。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国合艾市场原料价格小幅上涨。目前国内云南地区已经停割，而泰国地区因为雨水天气扰动，导致原料供应相对紧张，原料价格小幅上涨。

下游轮胎市场：本周轮胎厂开工率较上周小幅下滑。截止12月28日山东地区轮胎企业全钢胎开工率为71.67%，环比下滑0.75%，同比上升6.15%；半钢胎开个率为66.39%，环比下滑0.42%，同比下滑3.55%。

下游汽车市场：2018年11月，国内重卡销量为8.6万辆，环比、同比双双增长。11月上涨的重卡销量结束了自7月、8月、9月、10月以来的四个销量同比下滑局面。此外，1-11月国内重卡市场累计销量已超100万辆。

11月，汽车产销比上年同期继续呈现明显下降，延续了7月份以来的低迷走势。当月汽车产销分别完成249.8万辆和254.8万辆，产销量比上月分别增长7%和7.1%，比上年同期分别下降18.9%和13.9%。

期货方面：本周沪胶主力震荡下跌，周开盘价11325，最高价11395，最低价10910，周收盘价11305，跌20，持仓量322472，减少3324，成交量1385862。

橡胶主力合约K线图

库存方面：截至2018年10月16日，青岛保税区橡胶总库存整体下滑至11.2万吨，较上期减少5.06万吨。因海关要求保税区区内库存移到区外，所以目前统计口径变化较快，库存数据变化较大，对市场产生较大冲击，保税区暂停库存数据发布，待稳定后再行发布。

截止2018年12月28日，上期所天胶库存增加1.03万吨至42.76万吨；仓单增加1.5万吨至37.88吨。

下周市场预测：

虽然目前国内天然橡胶产区整体进入减产期，但东南亚天胶主产区进入割胶旺季，今年全球天胶产量仍将保持增长势头，我国橡胶进口量较去年增加，未来供应压力依然较大。11月重卡销量同环比均有增加，一定程度上利好橡胶市场。下游汽车市场面临颓势，轮胎厂开工率稍有下降，对原料采购积极性不高。近期保税区库存有所下降，但加上保税区外及云南产区库存，橡胶正整体库存依然处于高位，压力仍较明显。在目前宏观经济背景下市场情绪普遍悲观，橡胶基本面难有改变，预计下周橡胶市场弱势震荡为主。