YR天然橡胶市场周报（2019.6.10-6.14）

本周天然橡胶市场震荡偏弱运行，价格先扬后抑。受海关严查混合胶事件、5月进口天然胶及合成胶下降等利多因素影响周初开盘橡胶价格上涨；随着主产区出现降雨，干旱天气有所缓解，下游汽车销售数据下降等利空因素影响橡胶价格开始回调。

天然橡胶价格走势

原料方面：受干旱天气影响，本周泰国地区原料价格继续维持上涨态势。近期泰国地区出现降雨，天气干旱情况有所缓解但产量释放还需要时间，预计下周原料价格持续坚挺。

期货方面：本周沪胶主力合约价格先涨后跌，周开盘价12320，最高价12550，最低价11925，周收盘价11970，跌265，持仓量401792，减少2346，成交量2095686。

截止2019年6月14日，上期所天胶库存增加0.1万吨至42.44万吨；仓单增加0.02万吨至41.51万吨。

下周市场预测：

供应上，5月中国进口天然橡胶及合成橡胶环比下跌8.98%，1-5月累计进口天然及合成橡胶263.5万吨，同比下跌3.44%。近期泰国和云南产区出现降雨，旱情虽有所缓解，但原料价格坚挺使得加工成品利润下降，短期内产量释放有限。

需求上，5月重卡销售10.9万辆环比下降9%，同比下降4%，5月国内汽车销量同比下降16.4%。下游轮胎厂成品库存高且近期继续小幅回升，原料库存低的现状依然没有改变，后期仍将以消化成品库存为主，对原料按需采购，积极性待提高，短期下游市场信心不足，受宏观经济放缓，外销受到双反和贸易战打压影响，轮胎出口下降，短期内需求弱势难改。

技术面上分析：周五收盘后橡胶主力合约日线跌破布林中轨，短周期均线开始拐头向下运行，且副图指标MACD形成死叉，出现绿柱，技术上开始偏空运行。

综合来看，受天气干旱及海关严查混合胶事件影响，近期保税区及云南地区库存有所下降，短期内供应增加有限，后期继续关注主产区天气情况及混合胶事件。近期橡胶供应减少但下游疲弱态势难改变，橡胶需求相对较弱，橡胶整体上依旧供大于求，预计下周橡胶震荡偏弱运行。