YR天然橡胶市场周报（2019.7.29-8.2）

本周天然橡胶市场延续疲软态势，价格持续较大幅度下跌。随着国内外割胶作业持续进行，各大主产区逐渐向旺产季过渡，而下游消费逐渐进入淡季，需求面不容乐观，再加上特朗普突然宣布9月1日起对剩余3000亿美元货物增加关税消息影响，本周橡胶延续较大幅度下跌。

天然橡胶价格走势

原料方面：据了解泰国干旱的区域为泰国北部、东北部、中部，而泰国天然橡胶主产区主要位于南部地区（种植面积占全国近七成），因此干旱对于泰国天然橡胶产量的实际影响有限，随着割胶量增加，泰国地区原料价格下跌。

期货方面：本周沪胶主力合约价格较大幅度下跌，周开盘价10765，最高价10775，最低价10300，周收盘价10340，跌425，持仓量264380，减少61362，成交量1042572。

截止2019年8月2日，上期所天胶库存增加0.75万吨至44.54万吨；仓单增加0.72万吨至41.24万吨。

下周市场预测：

供应上，2019年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）共计44.1万吨，环比下跌13.02%，同比去年6月60.4万吨下跌26.99%。1-6月累计进口307.6万吨，累计同比下跌7.71%。进口量的减少在一定程度上利多橡胶市场。

需求上，近期在库存压力以及夏季高温的影响下，国内轮胎企业开工连续出现下滑，受宏观经济放缓及贸易战打压影响，今年来轮胎出口下降幅度明显，国内轮胎市场销量整体表现一般，同时6月份国内重卡销量出现大幅下降，需求面不容客观。

综合来看，原料价格下跌对橡胶价格支撑减弱；近期天然橡胶进口量减少一定程度上支撑橡胶价格，但因国内库存高位，橡胶依旧供大于求；国内汽车销售数据弱势难改，环保管控抑制内需，中美贸易摩擦影响轮胎出口，橡胶需求端持续疲弱；总体橡胶基本面依旧偏弱，考虑到天胶价格下调到低位受成本支撑影响，后期继续下跌幅度有限，预计后期橡胶市场震荡偏弱运行。