YR天然橡胶市场周报（2019.9.22-9.27）

随着沙特提前恢复原油产量，油价出现较大幅度回落，再加上橡胶基本面依旧偏弱，全球经济放缓的担忧情绪加重，在相关利空因素影响下本周橡胶市场延续疲软态势，价格继续下行，跌幅达到3.7%左右。

天然橡胶价格走势

原料方面：目前国外主产区天气正常,橡胶处于高产，原料供应持续增加，再加上成品天然橡胶价格处于弱势，本周泰国合艾地区原料价格震荡下调。

期货方面：本周沪胶主力合约价格小幅下跌，周开盘价11895，最高价12075，最低价11360，周收盘价11425，跌445，持仓量333888，减少17222，成交量1664092。



截止2019年9月27日，上期所天胶库存减少0.56万吨至45.52万吨；仓单减少0.70万吨至40.42万吨。

下周市场预测：

供应上，中国据海关总署公布的数据显示，中国2019年8月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为53.8万吨，环比下降2.71%，同比减少11.8%。1-8月进口总量为416.6万吨，较去年同期的451.4万吨下滑7.7%。受人民币贬值影响，橡胶进口成本增加，再加上下游轮胎市场需求较弱，近期橡胶进口量减少一定程度上利多橡胶市场。

需求上，随着十一假期到来，近期轮胎厂原料补库积极性提高，保税区橡胶出库速度大于入库速度，需求上增加，补库结束后需求难言乐观。据相关数据了解2019年8月国内橡胶轮胎外胎产量为7068.7万条，环比下滑3.85%，同比增长2.5%，2019年8月，我国重卡市场共销售各类车型7.3万辆，环比下降4%，同比增长1.6%。1-8月，重卡市场累计销量为80.52万辆，同比下降2%。轮胎产量环比下降，说明橡胶需求量下降而下游重卡销量也持续走弱，总体上橡胶下游需求偏弱。

综合来看，8月份进口量减少一定程度上支撑橡胶价格，但橡胶下游轮胎产量下降，汽车及重卡销量下降，反映出橡胶需求端持续疲弱，利空橡胶市场，再加上宏观面偏弱及供应增加预期抑制橡胶价格反弹，预计下周橡胶市场偏弱震荡小幅下跌。