YR天然橡胶市场周报（2019.10.8-10.11）

受中美贸易战开启第十三轮谈判利好预期，泰国政府拟启动242亿橡胶差价补贴计划提振市场情绪，保税区外橡胶库存小幅降低及9月份重卡销售数据上涨等利好因素影响，本周橡胶价格震荡上涨。



天然橡胶价格走势

原料方面：本周原料价格在前期下跌后震荡上涨。目前原料价格低于往年同期，国内外产区均处于割胶期，东南亚供应明显增加，预计后期原料价格承压下行。

期货方面：本周沪胶主力合约价格小幅下跌，周开盘价11380，最高价11640，最低价11330，周收盘价11615，涨145，持仓量338320，增加22534，成交量592368。

截止2019年10月11日，上期所天胶库存减少0.67万吨至46.16万吨；仓单减少0.40万吨至40.75万吨。

下周市场预测：

供应上，中国据海关总署公布的数据显示，中国2019年8月天然及合成橡胶(包括胶乳)进口量为53.8万吨，环比下降2.71%，同比减少11.8%。1-8月进口总量为416.6万吨，较去年同期的451.4万吨下滑7.7%。受人民币贬值影响，橡胶进口成本增加，再加上下游轮胎市场需求较弱，近期橡胶进口量减少一定程度上利多橡胶市场。目前国内外产区出去割胶季，后期供应量增加可能较大，利空后期橡胶市场。

需求上，2019年9月份，我国重卡市场预计销售各类车型约8.3万辆，环比今年8月的7.32万辆上涨13%，比上年同期的7.77万辆增长7%。国庆节过后山东轮胎企业开工率或有所增加，企业有补库存需求。受重卡销量上升及轮胎厂开工率上升等因素影响，近期需求一定程度上增多，利多橡胶市场。

库存方面，据相关数据了解，截至10月9日，保税区外库存总计29.86万吨，环比减少0.47%，同比减少14.24%。；截止10月1日，全国库存总计161.22万吨，环比增加0.48%，同比减少1.11%。

综合来看，8月份橡胶进口量减少、保税区橡胶库存下降、轮胎开工率上升及重卡销量上升等因素利多橡胶市场，但因目前橡胶主产区处于割胶旺季，中美贸易战达成协议的可能较小，国内宏观面依旧偏弱，后期橡胶需求难有明显改观，橡胶上涨动力不足，预计下周橡胶市场震荡运行，橡胶主力合约关注支撑位11400，压力位11800。