YR天然橡胶市场周报（2019.10.28-11.1）

本周橡胶市场震荡小幅上行。近期泰国一主要橡胶种植区域受真菌病暴发袭击，但据业内调研当地产量占泰国总产量比重较小，因此实质性影响有限。随着对泰国地区消息炒作热度的降低，在需求面无重大利好消息的影响下，橡胶需求弱势难改，基本面依旧偏弱，价格反弹受阻后本周维持区间震荡运行。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周原料市场震荡运行,价格涨跌不一，区间小幅波动。目前泰国主产区处于割胶旺季，原料供应增加，原料价格已经跌至近四年低位，受成本支撑及泰国政府补贴政策影响，预计原料价格较大幅度下跌可能不大。

期货方面：本周沪胶主力合约价格震荡上涨，周开盘价11845，最高价12095，最低价11675，周收盘价11885，涨30，持仓量322026，减少18250，成交量1714718。

截止2019年11月1日，上期所天胶库存增加0.11万吨至48.21万吨；仓单增加0.41万吨至41.54万吨。

下周市场预测：

供应上，中国据海关总署公布的数据显示，中国9月天然及合成橡胶（包括胶乳）进口量为54.6万吨，较上月的53.8万吨增加1.5%。中国1-9月进口总量为471.3万吨，同比下滑8%。今年前9月橡胶进口量同比减少一定程度上利多橡胶市场。目前国内外产区处于割胶旺季，产区天气正常，且上游加工利润不错，产量大概率可以正常释放，后期产量有增加预期。

需求上，近期山东轮胎企业开工受制于秋冬季节北方环保监管的制约，全钢胎开工率略有下滑。受全球经济增长疲软导致的需求下降影响，进入十月份以后工地开工率降低，重卡销量难上升，汽车销量也进入淡季，下游市场需求难有改观。

综合来看，受全球经济增长疲软导致的需求下降影响，进入十月份以后工地开工率降低，重卡销量难上升，汽车销量也进入淡季，下游市场需求难有改观。目前国内外主产区处于割胶旺季产量增加，橡胶市场总体供大于求难有改善，加上全球经济不确定性加剧，橡胶基本面依旧偏弱。而从原料价格来看，泰国主产区原料价格已经跌至近四年低位，下方成本支撑较强，短期情绪好转带来橡胶价格或短期维持震荡偏多。