YR天然橡胶市场周报（2020.2.17-2.21）

本周橡胶市场维持偏强震荡运行。轮胎厂开工率一般，橡胶买卖活跃度偏低，现货市场表现清淡。

天然橡胶价格走势

原料方面：随着国外主产区进入低产期，再加上泰国地区干旱天气影响，原料供应相对减少，本周泰国合艾市场原料价格维持小幅上涨。

期货方面：本周沪胶主力合约小幅荡运行，周开盘价11500，最高价11830，最低价11460，周收盘价11720，涨235，持仓量159268，减少6232，成交量726484。

截止2020年2月21日，上期所天胶库存增加0.04万吨至24.44万吨；仓单增加0.16万吨至23.84万吨。

下周市场预测：

供应上,2019年橡胶进口总量657.6万吨，较2018年的700.8万吨下降6.2%。2019年中国天然橡胶及合成橡胶进口量同比减少，对橡胶价格存在一定支撑。近期到港量增加，下游需求偏弱，国内库存维持累库状态。

需求上，从中国汽车工业协会获悉，根据中汽协对重点企业统计数据预计，1月份我国汽车产销量分别为178.3万辆和194.1万辆，环比分别下降33.5%和27%，同比分别下降24.6%和18%。1月份主要是临近春节的季节性影响，而2月受国内疫情影响，销量或将进一步示弱。下游轮胎厂方面，本周部分轮胎厂按计划复工，但因人员未到位，运输不畅，订单欠佳等因素影响，开工恢复情况一般，目前工厂大都以消耗节前原料库存为主，橡胶需求偏弱。

综合来看，近期下游轮胎企业复工继续增加，但人员不能全面到位仍然是短期面临的问题，总体开工水平较低，对橡胶需求端产生不利影响；目前国外主产区进入低产期，前期进口增加带来库存累积施压胶价，国内供应端相对宽松，下游复工缓慢，库存仍有压力；后期或将随着疫情控制表现乐观，下游轮胎厂陆续恢复开工，需求逐渐开启，利于橡胶市场；短期橡胶价格在下游开工预期好转以及库存累积压力下影响下，预计橡胶市场维持偏强震荡。