YR天然橡胶市场周报（2020.4.6-4.10）

本周橡胶市场震荡上行。偏暖的宏观氛围带来橡胶价格低位反弹，目前云南地区受干旱及白粉病影响延迟开割，短期带来对全乳胶价格的支撑。目前疫情在全球范围内不断蔓延，而且没有任何终结的迹象，市场担忧情绪增加，轮胎出口量较去年同期减少，再加上国外汽车及轮胎厂停产，令全球天然橡胶需求承压，导致全球天然橡胶供大于求，受供需因素影响预计橡胶价格反弹幅度有限。

天然橡胶价格走势

原料方面：受宏观环境回暖及疫情影响胶农割胶等因素影响本周泰国合艾市场原料价格小幅上涨。受疫情影响泰国地区胶农割胶量减少，目前原料价格处于低位，但受需求减少影响上涨动力不足，在此背景下预计原料价格维持区间震荡运行。

期货方面：本周沪胶主力合约宽幅震荡上行，周开盘价9880，最高价10245，最低价9740，周收盘价10100，涨430，持仓量166484，增加9849，成交量634659。

截止2020年4月10日，上期所天胶库存减少0.04万吨至23.93万吨；仓单减少0.05万吨至23.59万吨。

下周市场预测：

供应上, 2020年1至2月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计105.6万吨，同比增长6.7%，进口量增加利空橡胶市场。目前泰国主产区处于低产状态，国内云南产区受干旱及白粉病的影响，推迟开割，或带来短期全乳胶价格的支撑，对橡胶价格存在一定支撑。

需求上，中国1-2月轮胎出口量为6047万条，同比降17%，去年同期为7314万条。今年2月，我国重卡市场预计销售各类车型3.9万辆左右，同比下滑约50%，重卡市场自去年7月份以来的“七连涨”被终结。受国内春节以及国内肺炎疫情爆发因素影响，2月重卡销量下降明显。同时2020年2月汽车经销商库存预警指数为81.2%，环比上升29.5个百分点，同比上升27.7个百分点，库存预警指数位于警戒线之上。

综合来看，随着近期海外疫情不断扩散，轮胎出口量继续下降，因外销订单缩减，厂家成品库存量走高，为此轮胎厂家适当降低生产量，部分开工率出现下降，橡胶下游需求短期需求难有提升；据最新公布数据了解近期青岛地区橡胶库存持续攀升，下游采购积极性不高总体去库压力较大，后期去库存进程或较往年延长；目前国内云南产区受干旱及白粉病的影响，推迟开割一个月，或带来短期全乳胶价格的支撑，但受橡胶供应依旧宽松，全球经济衰退等因素影响，橡胶价格上涨动力不足，反弹幅度受限，预计短期天然橡胶市场维持区间震荡运行。