YR天然橡胶市场周报（2020.8.17-8.21）

本周橡胶市场震荡运行。海外主产区处于雨季，割胶进度有所耽误，带来原料价格坚挺，一定程度上支撑橡胶价格；国内汽车产销逐步恢复以及重卡销售仍旺盛，轮胎出口需求也有所回升，带动轮胎厂原料补库积极性提高，橡胶需求增加；国内最新的港口库存环比继续回升，其中保税区库存有所下滑，但区外库存仍持续创新高，到港量持续增加以及下游采购有限带来国内港口库存持续攀升，橡胶库存高位压制价格反弹力度，预计短期橡胶市场维持震荡运行为主。

天然橡胶价格走势

原料方面：本周泰国地区原料价格小幅上扬。国外主产区受降雨影响，割胶进度缓慢带动原料价格继续上涨。8-9月份主产区仍是雨季，预计供应增加有限，而国内需求将迎来旺季，海外需求也在缓慢恢复中，预计短期原料价格坚挺，震荡上涨。

期货方面：本周沪胶主力合约震荡运行，周开盘价12440，最高价12555，最低价12270，周收盘价12380，跌55，持仓量206645，增加1299，成交量1281654。

截止2020年8月21日，上期所天胶库存增加1.05万吨至24.81万吨；仓单减少0.02万吨至22.61万吨。

下周市场预测：

供应上, 2020年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计67.7万吨，同比增22%。2020年1-7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计380.9万吨，较2019年同期的362.8万吨增加5%。中国橡胶进口量增加,进一步增加了供应端压力，随着橡胶到港量增加，港口库存持续攀升抑制橡胶价格反弹。

需求上，重卡车方面2020年7月，我国重卡市场预计销售各类车型超过14万辆，环比下滑16%，同比增长89%。中国6月橡胶轮胎外胎产量为7102.3万条，同比微增0.5%。1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期减少12.1%至3.56978亿条。橡胶约70%用来生产轮胎，1-6月轮胎产量减少一定程度上反映出橡胶需求减少。随着近几个月欧美地区货运恢复，轮胎替换需求增加，出口订单或将增加，随着国内金九银十的到来，带来橡胶季节性需求进一步增加，供需有望继续改善，带动橡胶需求增加，支撑橡胶价格上涨。

目前国内外主产区降雨影响带来的原料价格坚挺，使得沪胶盘面下方支撑较强;国内下游需求来看，汽车产销逐步恢复以及重卡销售仍旺盛，随着近几个月欧美地区货运恢复，轮胎替换需求增加，轮胎出口需求也有所回升，轮胎厂原料补库积极性提高，橡胶需求短期增加; 库存方面，青岛保税区内外库存均继续累库，因海外割胶旺季来临,国内到港数量增加，橡胶整体库存压力较大，橡胶价格长期反弹受阻，持续上涨面临压力，预计橡胶市场维持震荡。