YR天然橡胶市场周报（2018.3.26-3.30）

本周天然橡胶市场疲软运行，上周五受中美贸易战影响橡胶价格大幅下跌，本周一开始继续大跌，之后开始震荡反弹，市场悲观情绪较为浓厚，市场报盘积极性不高。同时本周受橡胶年会影响，市场整体成交清淡。

天然橡胶价格走势

原料方面：目前来看泰国等主产国的限制出口措施是失败的，或许主产国根本没有按照约定实施出口限制，泰国救市炒作之后，本周原料价格开始震荡下行。

下游轮胎市场：本周轮胎厂开工率较上周相比小幅提升，其中全钢胎开工率72.60%，环比上升1.72%，同比上涨2.67%；半钢胎开工率为72.00%，环比上涨2.25%，同比下滑2.47%。

2018年1-2月，中国橡胶轮胎外胎产量12759.9万条，与去年同期相比下滑1.3%。

2018年2月中国轮胎出口3345万条，同比增长25.9%，环比下滑20.8%，其中出口美国358万条，同比增长5.7%，环比下滑28.5%。

下游汽车市场：2018年2月，国内重卡市场共约销售各类车型6.8万辆，比去年同期下降21.3%，环比今年1月的10.96万辆大幅下跌38%。1-2月我国重卡市场累计销车17.76万辆，比去年同期的169394辆上升5%。

3月国内乘用车市场零售表现相对较强，第一周日均零售达到4.6万台，同比增长8.8%。

期货方面：本周沪胶期货震荡运行，周开盘价11205，最高价11260，最低价10830，周收盘价11020，跌285，持仓量316336，减少40276，成交量701844。

橡胶主力合约K线图

库存方面：截至3月19日，青岛保税区橡胶总库存为24.44万吨，较3月初减少0.98万吨，跌幅为3.86%。其中天然橡胶库存为12.2万吨，减少1.06万吨；合成橡胶11.87万吨，增加0.1万吨；复合橡胶0.37万吨，减少0.02万吨。降幅未达到预期，国外主产区限产对国内去库存实际影响轻微，胶价提振效果远不及预期。国内产区开始零星开割，清明节后将进入全面开割，再次引发整体库存增长担忧，基本面继续向利空方向发展。

截止2018年3月30日，上期所天胶库存增加0.28万吨至44.27万吨；仓单增加0.73万吨至41.65万吨。

下周市场预测：

目前，云南西双版纳产区部分胶林已经开始割胶，部分工厂也开始陆续收胶，后期国产胶供应将增加；泰国地区虽然停割，但是相对国内橡胶高库存状态，对整体橡胶市场供应影响力有限；按照往年规律后期天胶进口量或将继续增加；受环保因素影响轮胎厂开工率难有大改观，采购积极性一般，按需采购；近期青岛保税区橡胶库存下降，但降幅未达到预期，对胶价提振效果一般；综合以上因素来看，后期天胶供应端难减少，橡胶供大于求矛盾难以解决，预计后期橡胶市场震荡弱势下行为主。