YR天然橡胶市场周报（2019.6.24-6.28）

本周原油反弹以及中美贸易缓和预期并未提振橡胶市场，天然橡胶市场震荡偏弱运行。近期国外产区天气降雨增多，后期产量或将增加，近期保税区外库存持续下降，但交易所库存仍处高位，且下游消费逐渐进入淡季，需求面不容乐观，预计后期橡胶市场偏弱运行。

天然橡胶价格走势

原料方面：随着海外及国内主产胶区降雨量增多，原料产量虽未有明显增加，但预期后期产量增加，本周开始原料价格开始高位回落。

期货方面：本周沪胶主力合约价格震荡下跌，周开盘价11725，最高价11780，最低价11335，周收盘价11335，跌380，持仓量429414，增加13050，成交量1415996。

截止2019年6月28日，上期所天胶库存减少0.98万吨至41.7万吨；仓单减少1.29万吨至40.27万吨。

下周市场预测：

供应上，5月中国进口天然橡胶及合成橡胶环比下跌8.98%，1-5月累计进口天然及合成橡胶263.5万吨，同比下跌3.44%。近期泰国和云南产区出现降雨，旱情虽有所缓解，后期产量会持续增加。再加上目前混合胶炒作事件告一段落，后期混合胶的查验政策或可能放松，将可能促进混合胶的进口量。

需求上，近期国内轮胎厂开工情况整体保持较好，但对原料采购积极性不高，按需采购。受宏观经济放缓及贸易战打压影响，今年来轮胎出口下降幅度明显，而国内消费逐步进入淡季，近期下游汽车产销同比降幅有所扩大，后市需求面不容乐观。

综合来看，近期保税区外及云南地区库存有所下降，短期内供应增加有限，随着国外产区降雨量增加及混合胶事件告一段落后期供应量将增加。下游疲弱态势难改变，橡胶需求相对较弱，橡胶整体上依旧供大于求，预计下周橡胶震荡偏弱运行。