YR天然橡胶市场周报（2019.7.15-7.19）

本周天然橡胶市场延续疲软态势，价格弱势震荡。近期国外产区天气降雨增多，产量逐步释放，原料价格下跌，对橡胶价格支撑力度减弱。近期保税区外库存持续下降，但交易所库存仍处高位，且下游消费逐渐进入淡季，需求面不容乐观，橡胶基本面依旧偏弱，预计后期橡胶市场震荡偏弱运行。

天然橡胶价格走势

原料方面：近期海外产胶区降水增多，产量逐渐释放，天气的缓解以及产量的跟进，使得近期泰国原料价格持续下跌。

期货方面：本周沪胶主力合约价格较大幅度下跌，周开盘价10625，最高价10740，最低价10410，周收盘价10715，涨105，持仓量363808，减少27726，成交量1040368。

截止2019年7月19日，上期所天胶库存增加0.72万吨至43.92万吨；仓单增加0.17万吨至40.66万吨。

下周市场预测：

供应上，2019年6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）共计44.1万吨，环比下跌13.02%，同比去年6月60.4万吨下跌26.99%。1-6月累计进口307.6万吨，累计同比下跌7.71%。进口量的减少在一定程度上利多橡胶市场。随着近期泰国和云南产区出现降雨，原料产量增加，成本端支撑渐失。再加上目前混合胶炒作事件告一段落，后期混合胶的查验政策或可能放松，将可能促进混合胶的进口量。

需求上，近期国内轮胎厂对原料采购积极性不高，按需采购。受宏观经济放缓及贸易战打压影响，今年来轮胎出口下降幅度明显。6月份国内重卡销量出现大幅下降，加上近期国内轮胎消费逐步进入淡季，国内轮胎厂开工率持续下降，需求面不容乐观。

综合来看，近期天然橡胶进口量减少一定程度上支撑橡胶价格，但随着国外产区降雨量增加及混合胶事件告一段落后期供应量将增加；国内汽车销售数据弱势难改，橡胶需求端持续疲弱；再加上国内橡胶库存相对高位，橡胶整体上依旧供大于求，基本面依旧偏弱，考虑到天胶价格下调到低位受成本支撑影响，后期继续下跌幅度有限，预计后期橡胶市场震荡偏弱运行。