YR天然橡胶市场周报（2019.12.2-12.6）

本周橡胶市场受利多消息影响，价格较大幅度上涨。近期泰国地区频出利好消息，4日泰国女发言人称泰国内阁已经批准一项为期20年的计划，按照该计划期间该国削减橡胶树种植面积21%，以将橡胶出口额提升逾两倍；5日国际三方橡胶理事会称正在考虑采取更多出口限制措施，以稳定橡胶价格；叠加商务部发言人透漏出中美贸易战缓和等利好消息影响，使得处于相对底部的橡胶价格较大幅度上涨。

天然橡胶价格走势

原料方面：受雨水天气影响，本周泰国原料价格维持小幅上涨势头。受近期雨水天气影响，泰国地区原料供应虽处于割胶旺季，但原料供应增加有限，目前泰国地区加工厂利润高位，再加上受成品价格上涨影响，预计短期内原料价格维持偏强震荡。

期货方面：本周沪胶主力合约较大幅度上涨，周开盘价12570，最高价13380，最低价12535，周收盘价13380，涨705，持仓量413336，增加116312，成交量2335838。

截止2019年12月6日，上期所天胶库存增加2.69万吨至25.52万吨；仓单增加0.18万吨至16.91万吨。

下周市场预测：

供应上，近期泰国地区受雨水天气影响，原料供应有所减少，价格维持小幅上涨势头，带来阶段性供应减少预期，或将导致12月到1月国内进口量不及预期，对橡胶价格上涨提供支撑。

需求上，临近年底，国三及以下柴油货车淘汰更新政策刺激重卡市场换购新车需求，重卡销量持续走好，11月发布的重卡销售数据显示同环比双双增加，显示需求端有所向好改善，对天然橡胶消费有所支撑。

综合来看，短期内受利多消息影响，供应端有所减少，需求端有所增加，再加上泰国地区发布利好消息及中美贸易战暂时缓和影响，橡胶价格上涨。目前橡胶价格估值偏低吸引资金关注，带来下方的支撑较强，但整体上橡胶基本面依旧供大于求，难以支撑较大幅度上涨，预计短期橡胶价格维持偏强震荡。