YR天然橡胶市场周报（2020.11.30-12.4）

本周胶价维持偏强震荡，周五夜盘开始出现大幅回落。基本面主要是泰国季节性降雨影响短期割胶量，带来原料价格持续上涨，但没有形成洪灾影响，仅仅是偏暖的市场氛围以及市场对于后期供应担忧的推动。随着本周下半周降雨的减少，该情绪推动放缓，周五夜盘出现大幅回落。

天然橡胶价格走势

原料方面：受泰国主产区橡胶树爆发落叶病及降雨影响，原料价格受到提振，本周原料价格继续维持上涨。

期货方面：本周沪胶主力合约震荡运行，周开盘价15415，最高价15870，最低价14620，周收盘价14880，跌530，持仓量195958，增加34291，成交量2811648。

截止2020年12月4日，上期所天胶库存增加1.73万吨至15.42万吨；仓单增加2.68万吨至12.25万吨。

下周市场预测：

供应上, 据中国海关总署公布数据中国10月合成橡胶产量为70.5万吨，同比增长15.8%。中国1-10月合成橡胶累计产量为605.4万吨，同比增长3.8%。橡胶供应端增长，并且在 11月进口增加预期下，后期橡胶持续去库存难度或较大。

需求上，2020年11月份，我国重卡市场销售各类车型约12.8万辆，环比下降7%，同比增长26%。前11个月行业累计销量达到约150.2万辆，累计同比增幅达到39%，净增长超过42万辆。重卡销量增加，说明橡胶需求端处于良好状态，支撑橡胶价格。

近期原料价格较为坚挺，带来沪胶下方成本支撑较强。短期因国内停割以及海外到港节奏放缓，供应端支撑显现。港口库存方面本周公布的最新数据显示，国内青岛港口库存继续小幅下滑，其中主要是区外库存持续下降，保税库维持小幅增长势头，总库存仍呈现高位回落趋势。需求端来看，全钢胎工厂外贸订单量充足，加之前期内销产品库存不足，多数工厂开工处于较高水平，但外贸运力短缺对后期出口的影响或限制轮胎厂开工率上调幅度。目前总体并没有大的利空因素出现，主要是非标期现价差持续扩大，给予盘面压制，短期内橡胶价格或将震荡下行。